123基金网,每日净值,u8基金网,123基金数米网,华夏基金直销网,基金ok网,中国基金互动网,数米基金网
我的天天基金网
当前位置主页 > 数米基金网 >
right

【中正早参】骑“白马”找“黑马” 揭秘券商2018投资密码

发布时间:2017-11-30 来源:我的天天基金网

2017.11.30  星期四

中正早参



骑“白马”找“黑马” 揭秘券商2018投资密码

又到年末,各家券商正此起彼伏,如火如荼的召开年度策略会。昨天,市场魔咒之一——“逢招商证券策略会市场必跌”这条铁律也被打破了,这是不是真的是新常态,新时代,还不能过早去判断。


中正君一直觉得预测市场涨跌和帮人算命是一个道理,算准的概率可能比算命的还要低。各家券商策略师,总会罗列一堆的数据,依照对过往类似数据出现时的市场情况,叠加一套宏观分析理论,等到需要给出一个行情的预判时,要不就是说的模棱两可,似是而非,给观者自由的想象空间,放飞自我;要不就给自己留一条足够宽的后路,在看好的同时,不忘反复和你强调可能会出现的黑天鹅;在看空的时候,又不忘时不时的给你做些心理按摩,赋予希望。


策略师的确不好当,其实预测市场和算命一样,都是基于统计学。与其臆测未来还是先看看2017年市场出现了哪些新的现象。


2017年市场走势充分证明了这是一个属于“有业绩、低估值、高分红”的价值品种的牛市,业绩稳定、低估值的龙头大市值股票大幅上涨:


一、主要指数走势方面,2017年上证50、沪深300、中小板指涨幅最高。分别上涨24.63%、23.07%、21.96%。从上证指数和创业板走势来看,全年可以分为两个阶段:1至4月两者走势基本一致,其中创业板略显颓势;4月之后,分化开始明显,行情以蓝筹为主,龙头股表现优异。


二、估值方面,A股整体PE为19.99,略低于2016年1月1日以来的中位数20.65,从各个指数的估值情况来看,上证综指、中小板指、创业板指估值水平均接近16年以来中位数,同时,沪深300估值水平接近16年来最高水平,中证500估值水平接近16年来最低水平。


三、从行业表现来看,今年以来,28个行业中13个行业收涨,食品饮料(+52.02%)、家用电器(+4刘真旅游网6.31%)、电子(+24.71%)涨幅最高;从细分行业来看,今年以来(截止11月15日),104个二级行业中50个收涨,保险Ⅱ(+82.48%)、饮料制造(68.68%)、白色家电(55.74%)涨幅最高。


四、从监管角度来看,2017年金融市场强监管一直是影响A股市场的重要主线之一。强监管一方面对于市场风险偏好以及新增资金流入预期产生一定影响,但更重要的是带来了A股市场的整体制度性建设,贯彻资本市场,引导资金“脱虚向实”。整体监管环境同样有利于公司治理好、业绩稳定、披露规范的大市值龙头公司行情。


随着无风险利率上行和监管收紧、市场不仅担心通胀再起,也对大幅上涨的蓝筹开始出现分歧。所以明年,作为一名不怕表错态的非主流策略分析师,中正君将不再用围绕业绩和估值变化,结合政策对宏观等这些套话来给大家总结。


直接给您一个清晰的预判,那就是——业绩增长将是明年重要的逻辑起点,业绩增长好的公司,股价表现不会差,2018年市场将维持逐步上行的格局不变。


宏观

银监会:中国经济仍将面临比较大的下行压力


银监会于军表示:中国经济仍将面临比较大的下行压力,也许在明年初或者一季度就能反映出来”;房地产市场还会进一步冷却;最近议论比较多的是包头市的地铁项目被叫停,客观上看,靠无限举债大兴土木的确难以持续。

◆点评:主要靠投资拉动经济的模式近几年一直在改变中,经济结构的调整阵痛在明年依旧存在,但另一方面消费和出口的数据回暖,也让经济结构调整更具底气。

大摩:2018年中国经济

增速更慢,质量更高

继高盛做出“更慢但更美”的预测之后,摩根士丹利也发布了自己的2018年中国经济展望。

大摩认为,在政策引导和金融环境收紧的共同作用下,中国经济增长的主要驱动力将从倚重信贷的国企和房地产投资转向私人消费和出口,经济增长结构将更健康。同时,未来的下行风险仍不容忽视。

◆点评:经济增长的动力一直是靠投资,出口和消费三驾马车。整个亚洲新兴市场当下都被各大投行看好。在大宗商品价格上涨和美元走低推动下,原材料、科技、能源行业回报率增强,未来亚洲将从全球需求,消费复苏中获益。


个税改革过程如何凝聚共识是一个大问题

财政部外派银河金控股权董事、财政部税政司原副司长张天犁在《财经年会2018:预测与战略》上表示:“个税改革备受社会关注,历来争议很大,其实个税改革非常复杂,个税影响到资金和人才流动,必须考虑国内外情况,考虑政策合理性,同时还要考虑税务征管可操作性。此外,在改革过程中凝聚共识也是一个大问题。”

◆点评:个税改革是一个非常复杂的问题,涉及到税率调整、税收优惠、家庭监管、区域发展不均衡、生态消费水平等。我国总体上并不是一个高赋税的国家,做为一个发展中国家社会稳定和经济建设是首要任务,税改必须要围绕这两点展开。


发改委:未来人口资源流向高收入地区的

趋势不会改变


“未来要素在不同产业之间的配置的改革,人口流动,向效率更高的产业领域,向收入更高的地区进行流动,这样的趋势还不会改变。恰恰是这种流动,可以提高资源配置,可以提高要素配置的质量和效益。” 11月28日,国家发展和改革委员会城市和小城镇改革发展中心主任徐林在“《财经》年会上表示。

◆点评:除了高收入地区也具有社会财富转移的效果,像一种无形的税收榨取者周边的资源,但同时也给一线城市的社会资源带来了具大的压力,住房,公共设施的建设都必须要跟上,其实从核心上还是要解决区域发展不平衡的问题。



证券

中金公司:保险板块仍具投资机会


年初至今保险板块上涨超过90%,从目前估值来看,几大保险公司估值(PEV)都在1.2到1.3之间,考虑到行业非常高的成长性,现在的估值不能算贵;看好今年最后一个月到2018年全年保险板块的投资机会。

◆点评:保险行业利润的高增长和人民群众对美好生活的向往及收入水平的提升是密不可分的。作为人口大国,我国的商业保险普及率仍就处于较低水平,发展空间广阔。


证监会连续表态上市公司退市问题

健全优胜劣汰机制


对于上市公司的退市问题,近十几天,证监会有过3次表态:在11月10日的证监会例行新闻发布会上,证监会新闻发言人表示,交易所正在研究完善退市财务类指标,优化退市制度,促进上市公司聚焦主业,充分发挥好资本市场的功能;

11月16日,证监会副主席李超在一论坛上表示,推进退市制度改革,健全优胜劣汰的市场机制;11月22日,证监会主席助理张慎峰在“2017新浪金麒麟论坛”上表示,下一步将持续改革股票发行、退市等制度,进一步健全优胜劣汰机制。

◆点评:企业直接融资不停,变相对市场是一种抽血的行为,所以对于资本市场而言,要缓解这种情况,必须要加强淘汰机制。这是提高上市公司质量的有效措施。

完善退市机制,在减少劣质资本,清理市场的同时,也为企业提供了市场化发展的最优选择,引导企业安排市场规律进行资源配置。



往期精彩回顾


【中正早参】一天狂买33亿,A股的底被谁抄了?

【中正早参】2018“核心资产”还能继续领跑吗?

【中正早参】年关将至,物价还会涨吗?

【中正早参】马云都害怕的事,下一个天猫居然是它!

【中正早参】别在a股的T台上,摔个大趴


关于中正基金


上海中正达广投资管理有限公司(中正基金)是经证监会核准的基金销售机构(基金销售业务资格编号:000000369),资金交易安全由中国银联全程保障,公司提供国内一线顶级基金公司的1000多只基金及固定收益产品,全时段基金1折费率起,让理财更简单、收益更安全!


长按二维码一键关注

了解更多财经资讯

风险提示:文章中的信息均来源于公开资料,本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果,不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考,在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。

喜欢
分享
or


点击“阅读原文”,学定投得25元奖励金

上一篇:没有了
下一篇:没有了

我的天天基金网
推荐图文
我的天天基金网 123基金网 每日净值 u8基金网 123基金数米网 华夏基金直销网 基金ok网 中国基金互动网 数米基金网

123基金网,每日净值,u8基金网,123基金数米网,华夏基金直销网,基金ok网,中国基金互动网,数米基金网