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【中正早参】解读2018年经济工作重点方向(纯干货)

发布时间:2017-12-11 来源:我的天天基金网

2017.12.11  星期一

中正早参



政治局会议为经济指明方向

根据新华社消息,12月6日习总书主持召开了党外人士座谈会,12月8日主持召开中央政治局会议,分析研究2018年经济工作。


根据历年惯例,这两次会议,实际上都在为即将召开的中央经济工作会议做准备。

 

尤其是中央政治局会议的新闻公报,相当于中央经济工作会议的提纲挈领,指引了明年的政策方向和重点,值得仔细揣摩和研究。以下几点尤为重要:


一、延续“稳中求进”总基调


会议强调:“稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则,要长期坚持。本次政治局会议,继续定调“稳中求进”,并放在公报首位,说明19大开完后,并非象之前有舆论认为在执政方面就不必再小心翼翼了,可以大刀阔斧的改革,肆无忌惮的祛除各种积弊。


所谓“稳”,就是要控制杠杆率,守住不发生系统性金融风险的底线;所谓“进”,意味着货币紧缩和去杠杆的力度要适中,不能矫枉过正,不能影响经济。


二、强调高质量发展为根本


会议明确:“推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求,必须深刻认识、全面领会、真正落实。”


中正君认为对质量的强调意味着速度会下降,说明稳增长已不是当前迫切任务,意味着中国将提高对于经济增速下滑的容忍度。在保证就业稳定的前提下,更多关注新经济比重是否提高、单位GDP产出资源的消耗是否降低、创新贡献是否增强等因素。


三、提出三大攻坚战:控制杠杆率、精准扶贫、防污染


这次会议对于防范化解重大风险的提法,与以往相比略有不同。此次政治局会议上,基调略有放松,指出要“使宏观杠杆率得到有效控制”。


中正君认为,实体经济去杠杆,需要稳步推进,不能矫枉过正。过于激进的去杠杆,会增加债务违约风险,加大经济下行的压力。更为合理有效的方式是,先降低杠杆率上升的速度,再降低杠杆率的绝对量。


此次会议,对于去杠杆的基调,由之前的“去杠杆和降杠杆”调整为“合理控制杠杆率”,相对合理,符合稳中求进的大原则。


而把“污染防治”上升到如此高的地位,符合十九大提出的绿色中国理念,决心之大、力度之大、成效之大前所未有,生态环境状况明显好转。


四、房改提上日程,长效机制也终于有了时间表


关于房地产,会议提出“加快住房制度改革和长效机制建设是明年要着力抓好的一项重点工作”。


中正君认为所谓住房制度改革,应该值得是租售同权和共有产权等试点新政的推广;而长效机制,则应该是和房产税有关。


19大报告强调让房子回归居住属性。具体政策方面一定是继续打压。我们预测楼市明年将延续调整格局,但人口流入区域的房子任是值得关注的。”


宏观

中央召开政治局会议分析研究2018年经济工作

会议强调:“稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则,要长期坚持。推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求,必须深刻认识、全面领会、真正落实。”

 

会议指出,要确保:“防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,;精准脱贫要瞄准特殊贫困人口精准帮扶,进一步向深度贫困地区聚焦发力;污染防治要使主要污染物排放总量继续明显减少,生态环境质量总体改善。”

◆点评:此次中央政治局会议,就是为即将召开的中央经济工作会议做准备的,指引了明年的政策方向和重点,值得仔细揣摩。稳中求进、高质量发展、三大攻坚战、住房制度改革等是主要关键词。


总书记:实施国家大数据战略

加快建设数字中国


中共中央政治局12月8日下午就实施国家大数据战略进行第二次集体学习。

习总书机强调,大数据发展日新月异,我们应该审时度势、精心谋划、超前财库股票网布局、力争主动,深入了解大数据发展现状和趋势及其对经济社会发展的影响,分析我国大数据发展取得的成绩和存在的问题,推动实施国家大数据战略,加快完善数字基础设施,推进数据资源整合和开放共享,保障数据安全,加快建设数字中国,更好服务我国经济社会发展和人民生活改善。

◆点评:大数据也上升到国家战略啦,对云计算、网络安全、工业互联网、芯片等相关板块是利好。


11月CPI同比上涨1.7% 

涨幅已连续10个月低于2%

11月CPI数据公布,同比上涨1.7%,涨幅连续10个月低于2%;11月PPI同比上涨5.8%,预期5.8%,前值6.9%,专家预计全年通胀压力温和。


统计局表示,客观分析当前的经济形势,特别是结合2017年前三季度经济数据可以发现,我国经济发展出现很多积极变化,稳中向好的态势更加明显。所谓中国经济“硬着陆”“拐点论”等唱衰声音,在现实面前再一次被证明是非常荒谬的。

◆点评:CPI涨幅已连续10个月低于2%,说明没有通胀压力,让市场对前期因环保限产等诸多因素推升的物价上涨担忧暂时解除,并预计12月CPI涨幅保持平稳,这也给年底的货币政策更多回旋余地。


美联储议息会议本周举行

央行会否跟进?

上周五晚间公布的美国劳工部数据显示,11月非农就业报告喜忧参半——非农就业人数高于预期,而薪资水平却不尽人意。但相关调查显示,美联储12月的加息概率仍然高达98.3%。

◆点评:非农数据预计不会影响本周的议息会议,美联储12月加息基本已铁上钉钉。重点关注议息后美联储明年的计划,是否会加快加息速度,此前美联储自己内部预计的是2018年加息三次。此外,中国央行是否跟进加息,对A股来说更加重要。

不过我国经济高杠杆的隐患仍未消除,庞大的债务规模需要较低的资金成本,不到万不得已不会轻易加息。


证券

证监会核发5家企业IPO批文

筹资总额不超过24亿

12月8日,证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请,上交所主板:上海雅仕投资发展股份有限公司、新疆火炬燃气股份有限公司,深交所中小板:山东联诚精密制造股份有限公司、伊戈尔电气股份有限公司,深交所创业板:惠州光弘科技股份有限公司。上述企业筹资总额不超过24亿元。

◆点评:现在每周5IPO已经成为新常态。融资额度24亿比上周略有下降。所以投资如若想通过IPO降速,增强市场流动性的想法是不现实的。


银监会:资管新规确定前会充分

考虑对银行和市场的影响

中国银监会审慎规制局副局长刘志清提到,对于资管新规各方面都比较关注,各方观点不一样,但是一个非常重要的关注点,就是过渡期和整改的安排,对银行的影响是个非常重要的问题。

“新规在确定之前一定会充分考虑对银行和市场的影响。”刘志清称,“现在正在征求意见,希望最终产生好的方法,并且能够平稳实施。”

◆点评:虽然之前官方否认了10家银行联合上书反对资管新规之事,但从本次监管的让步表态来看似乎并非空穴来风!新规要考虑市场影响,不能搞运动式的一刀切!若征求意见稿中的一些条款,在执行过程中触发“系统性风险”,就有可能会被修改或摒弃。


证监会部署专项执法第四批案件

严打私募违规 

近日,证监会专门部署2017年专项执法行动第四批案件,严厉打击私募基金领域违法违规行为。目前,相关调查工作已经全面展开。

第四批10起案件的主要特点,违法资金数额巨大。部分私募基金利用私募产品巨量资金优势进行操纵市场等违法行为,甚至挪用基金财产、在不同产品间输送利益,多起案件违法案值超亿元,社会危害大。

◆点评:专项执法开始烧到私募领域了,毕竟,阳光私募超过两万亿规模已经不小,已是当前股市机构队伍的重要成员。需提防部分违规资金出逃引发个股闪崩,但影响不大。

毕竟,证监会现在公布这,就说明已是收网阶段,直接的个股影响,在调查启动时估计已经历过了。


行业

永辉超市:正与相关投资主体商洽谈预计12日复牌

永辉超市周五晚间公告称,日前有媒体报道有投资方入股公司下属公司运营的超级物种业务事项。鉴于公司正与相关投资主体商洽投资事宜,具体方案尚未确定,具有较大不确定性;公司11日继续停牌,预计12月12日公告并复牌。

◆点评:投资方就是腾迅,为了不让阿里在新零售领域一家独大,腾讯明显坐不住了。现在流行抱大腿,永辉超市攀上腾讯这颗大树,预计短期还能冲一冲。不过之后大家还是应该理性,具体可以参照阿里参股三江购物,苏宁云商时的走势表现。


陷入BAT包围圈

科大讯飞800亿估值遭媒体质疑

关于科大讯飞市值是否高估,最近几个月众说纷纭。840亿人民币的估值,高达200多倍的市盈率,就连市净率也达到了10倍,不可为不夸张。许多投资者担心,科大讯飞的业绩无法支撑其高估值。

这两天,一篇名为《保卫科大讯飞》的稿子在网上流转,BAT介入智能语音领域,科大讯飞优势将不在。

◆点评:科大讯飞在语音识别领域的优势,主要是因为之前几大巨大不屑介入,但当下BAT开始动这块蛋糕的主意了,不管有没有道理,至少说明,支撑科大讯飞高估值的“人工智能故事”,开始遭遇证伪;故事讲不通了,自然就有资金抛售,股价就会出现相应的回调。



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