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2017中资金融行业十大跨境并购

发布时间:2017-12-21 来源:我的天天基金网

截止2017年12月15日,根据晨哨集团研究部数据,中资金融行业对外确定性收购(不含并购传闻和并购意向)28宗,交易总披露金额100.42亿美元。去年同期交易宗数51宗,披露金额约200.08亿美元。同比交易宗数下降45.1%,披露金额下降49.8%。商务部数据显示,今年1到11月,中资非金融类对外直接投资金额为1075.5亿美元,同比下降33.5%。



今年以来,对外投资方面,国家重点支持和鼓励“一带一路”及国际产能合作项目,金融并不在支持和鼓励之列。资金出境监管的趋严客观上也对金融行业的跨境并购有一定的影响,导致今年金融行业交易宗数和金额降幅明显。


2017年金融行业跨境并购呈现出几大特点:一是中资在全球金融并购市场的影响力愈发强大,如海航成为老牌德意志银行最大股东;二是传统金融企业海外布局不断,如光大证券、银河证券、中金公司等纷纷出海并购,布局海外市场;三是除了并购传统金融企业,中资对海外金融科技企业的投资有加大趋势,如复星收购以色列金融科技初创公司BondIT等。


晨哨集团研究部根据交易金额大小,买家及标的情况选取出金融行业10宗有代表性的跨境并购案例:


晓风彩票海航成为德意志银行第一大股东


2017年5月,海航通过增持伦敦Cubic公司,间接控股注册于开曼群岛的C-QUADRAT Investment AG公司。C-QUADRAT Investment AG持有德意志银行的9.9%的股份,为其第一大股东。此次交易结束后,海航间接成为德意志银行的第一大股东。


德意志银行成立于1870年,为欧洲老牌投资银行。2011年,其资产规模增至2.16万亿欧元,超越巴黎银行成为欧洲第一大银行。

海航此次增持恰逢德意志银行遭遇危机之时。2015年,德意志银行亏损68亿欧,为成立以来亏损最大的一年。2016年,又因误导投资者最终需要支付美国司法部罚款72亿美元。并且,其所持金融衍生品的风险敞口非常大,据摩根大通分析师测算,大概规模在3120亿美元。这些都是德意志银行近年来面临的风险和危机的体现。


德意志多年积累的行业经验将给海航旗下金融附属公司之间的业务整合提供宝贵经验和帮助。


除了入股德银,海航今年还在全球金融行业积极布局,具体包括:4.61亿美元收购澳新银行旗下的新西兰资产融资业务UDC Finance已经签约,4.46亿美元收购英国资产管理公司24.9%股权(签约状态),宣布收购德国商业银行德意志北方银行。


吉利汽车收购丹麦盛宝银行


今年5月,吉利汽车(0175.HK)与丹麦盛宝银行联合创始人达成协议,收购该银行25.71%的股权,加上其他小股东执行跟随权(Tag-along rights)出售手中的股份,预计这将使最终吉利汽车持股比例达到30%。10月份,盛宝银行消息显示,吉利汽车最终收购盛宝银行51.5%的股权,总价值约8亿CAD自学网美元。


盛宝银行是一家金融科技公司。在“白标”业务领域(White Label Solution),盛宝的技术优势受到市场的大认可。2010年,在世界外汇交易颁奖会上,其被评为最佳白标方案服务商。


吉利此次收购恰逢盛宝银行股价走低之时,2015年瑞士法郎汇率的黑天鹅事件,瑞士央行宣布降息0.75个百分点,同时放弃欧元/瑞士法郎1.2的汇率下限,并且将3个月伦敦同业拆借利率(Libor)目标区间下调到-1.25%至-0.25%。作为经纪商的盛宝银行受到重挫,因客户无力履约导致的亏损在1亿美元左右。


对盛宝银行收购对吉利汽车有重大意义。首先,这是吉利汽车首次进入非主业领域;其次,作为一直在收购领域有所作为的公司,将金融纳入自己的产业也是在未来做了提前的布局。


联想收购卢森堡国际银行


2017年9月,联想控股发布公告,宣布以14.8亿欧元(约17.6亿美元)的价格收购卢森堡国际银行(BIL Group)。卢森堡国际银行成立于1856年,是卢森堡3大银行之一,截止2016年底,总计管理着价值377亿欧元的资产。


金融服务为联想确定的5大战略投资板块之一。不过联想之前在这个领域的布局还稍显薄弱,仅有拉卡拉、汉口银行、君创租赁、苏州信托等。相较于复星、海航等企业,1984年成立的联想最近的投资动能稍显不足。


不过,联想在2016年以1.1亿欧元投资英国养老保险公司,此次又准备将卢森堡国际银行纳入旗下, 也标志着联想在跨境金融并购领域开始有较大的动作。


云锋金融收购美国万通保险亚洲有限公司


今年8月,云锋金融(00376.HK)发布公告称,公司及其他投资者作为买方,与Mass Mutual International LLC签订股份购买协议收购美国万通保险亚洲有限公司(下称万通保险)约5.38亿股股份,约占公司总股权的60%,合作的收购方其中还包含一家蚂蚁金服全资子公司API(Hong Kong),所购股权比例为5%,万通保险的总出售价格为131亿港币。


万通保险是世界排名前五的寿险巨头,云锋金融收购万通保险亚洲公司之后,将增加香港和澳门地区的寿险业务。并且,蚂蚁金服的资产管理、财富管理等产品将与万通保险实现合作。云锋金融董事长虞锋先生表示:“鉴于保险和养老金产品是全面财务规划中必不可少的一部分,万通亚洲的保险产品将扩大云锋金融的金融产品类型,并且大力推进其金融服务生态圈建设。”


此笔交易的最大买家云锋金融,也与马云大有联系。其大股东为云锋基金,而云锋基金的主要股东为马云和虞锋。云锋基金是马云和虞锋个人合作组建的VC基金。


泰禾投资收购大新金融


2017年6月,泰禾投资(000732.SZ)宣布,公司以106亿港元完成收购大新金融集团旗下的寿险业务(包括大新人寿保险有限公司与大新保险服务有限公司),并与旗下大新银行有限公司签订了15年独家银保协议。


在诸多金融业务中,房地产企业尤为垂涎银行和保险业务。不过获得银行牌照却难于上青天,相比之下,保险业的门槛则相对较低。保险业的特点,使其成为成本低廉的资金来源。对于房地产这类有着巨大融资需求的企业来说,拥有一家保险公司就好比有了资金的活水,可以极大缓解自己的融资压力,降低融资成本。这一点在国家管控房地产市场、金融去杠杆化的大政策背景下就显得尤为重要。


蚂蚁金服收购速汇金


2017年4月,蚂蚁金服宣布以12亿美元收购速汇金(MoneyGram)。速汇金成立于1940年,是目前全球第二大国际快速汇款公司。


此次收购可谓一波三折,1月份蚂蚁金服最初的报价为8.8亿美元。3月份,蚂蚁金服的竞购竞争对手Euronet Worldwide将报价提高到10.1亿美元左右。蚂蚁金如随后不得不提高报价。在与速汇金达成一致以后,此笔交易又受到来自CFIUS的密切关注,从4月份至今,已经提交CFIUS三次审查,前两次均未通过,第三次审查的结果目前还没有公布。


从这一系列波折看出蚂蚁金服对速汇金志在必得,作为国内最大的支付企业,蚂蚁金服借助速汇金打通国际业务,拓展市场的雄心可见一斑。


中植国际资本收购美国指数制定商Alerian


2017年7月,中植国际资本(8295.HK)通过旗下的间接全资附属公司ZZCI Index Partners LLC与GKD Index Partners, LLC订立收购协议,收购对方全部股份,收购价格8.12亿美元。


GKD是一家美国指数供应商,其对外的公司名称为Alerian。GKD成立于2004年,最初为一家公开交易合伙制资产管理公司(MLP Asset Manager)。Alerian主要建立能源领域的指数,提供价格波动和分析帮助。目前Alerian旗下指数相关联的资产规模大约为170亿美元。


通过收购Alerian,使得中植国际资本在在不断增长的美国能源产业投资产品市场中获得了一席之地。


复星战略投资以色列人工智能投资平台BondIT


今年10月,复星集团宣布完成对以色列FinTech公司BondIT 1425万美元战略投资,这也是复星在以色列FinTech领域的首个投资项目。


BondIT是一家总部位于以色列荷兹利亚的人工智能驱动的金融科技公司,专注提供基于机器学习算法的固定收益投顾解决方案。


在以ETF配置为主的传统B2C智能投顾公司发展得如火如荼时,BondIT独辟蹊径,专注于难度更高且市场相对空白的固定收益领域,致力于给全球市场的多种类型的债券投资提供机器学习的解决方案。以价值预测和以客户数据为基准的预测为基础,通过深度学习神经网络的不断试算,发现最优化投资组合,有效解决财富管理行业的痛点。


光大证券收购英国券商North Square Blue Oak Ltd(NSBO)


2017年5月,光大证券持股70%的香港新鸿基金融集团收购英国券商及投研机构North Square Blue Oak Ltd(NSBO)全部股份的交易,获得当地监管机构的批准。


NSBO成立于2004年,提供的服务主要包括金融研究、全球股票经纪、ETF交易执行等。除了传统的投行业务为客户提供融资、并购等金融市场服务外,NSBO的特色在于其研究能力, 特别是对于中国经济、中国宏观政策的研究和解读,以及依托其在全球的合作机构资源,针对并购类事件驱动投资策略的研究。早在2016年1月,新鸿基金融就已经与NSBO签署了战略合作协议,在研究报告和客户资源共享上开展合作。此次收购或早在光大证券的筹划之中。


除了光大证券以外,近年来,许多内地券商也在国外和香港积极收购牌照。海通证券2009年收购香港大福证券,2014年以3.79亿欧元收购葡萄牙Novo Banco银行旗下圣灵投资银行;2015年国金证券收购粤海证券,西南证券收购敦沛金融。另外,在同一年像申万、广发、中原、国都、天风、财通等券商也先后在香港布局了子公司。


中金公司收购美国金瑞基金多数股权


今年7月,中金公司(3908.HK)宣布,已就收购金瑞基金(Krane Funds Advisors, LLC)多数股权事宜签署最终协议。交易金额未披露。


金瑞基金是一家美国资产管理公司,以其专注于中国的KraneShares交易型开放式指数基金(ETFs)及中国投资策略著称。在其ETF产品中,金瑞基金凭借KraneShares中概互联网ETF(KWEB)在中国互联网领域建立了主导性的市场领导地位。该ETF包含了一些最具创新力的全球性科技公司,包括阿里巴巴、百度和腾讯。金瑞基金是首家在美国发行与MSCI挂钩的中国A股ETF的公司。KraneShares Bosera MSCI中国A股ETF(KBA)由在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的股票构成,并追踪MSCI中国A股国际指数。


此次战略收购结合了中金广泛的全球研究、投资及财富管理平台与金瑞基金的ETF业务优势。


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