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【中正早参】特朗普放大招,美国史上最狠税改方案将通过!

发布时间:2017-12-04 来源:我的天天基金网

2017.12.04  星期一

中正早参



美帝减税,对天朝影响几何?

12月2日消息,美国参议院以51票赞成、49票反对的结果通过税改法案,美国舆论称这对总统特朗普和共和党来说是重大的立法胜利。此次税改是30多年以来对美国税法最大的一次调整。


主要内容有企业所得税由35%降至20%,个人所得税简化,低端税率下降3-4百分点,缩小纳税人群规模等等,具体中正君在此就不再复述,主要还是分两天聊聊美国降税对我国的影响几何。

 

美国税改方案将企业税从35%下调至20%。20%的税负水平并不具备明显优势。我国的企业所得税税率为25%,但对高新技术企业、外资企业都有相应的征收优惠。


而且,我们经济特区、保税港区、开发区等地方政府在招商引资过程中往往针对地方留存税收部分,在被引资企业有纳税承诺的条件下采用即征即退、以补代退等措施,实际税收更低。


企业在哪里设厂也不是仅考虑税收一个因素。需要综合考虑劳动力成本、产业链耦合、土地资源、气候条件以及运输费用等多种因素,综合分析比较优势。


中美贸易的主要产品中,互有依赖又互有竞争,两国的比较优势存在较大差异,税负的改变并不实质上改变比较优势的差异。


而且,企业在哪里投资设厂,还有企业的国际经营战略、全球区域产业链布局、不同地区市场开拓有关,中国具有世界近1/4的人口,从企业战略的角度讲很少有企业会放弃这样一个大的市场上舍近求远。

 

大规模资本外流是小概率事件。


除了资本管制的原因以外,本身资本是在追求高收益的。我们一直认为美元升值的中长期核心因素来自美国领先其他发达经济体复苏。总体看,税改并不改变在全球经济弱复苏过程中,其他国家逐渐追赶上美国的这种趋势。


这种情况下,历史经验表明资本会再次回流到新兴市场国家而不是相反,人民币对美元汇率可能会有短期压力,但长期看明年人民币仍是升值概率较高。


如果美元本轮强势周期如我们所预期在2018-19年结束,并转入一轮长期的弱势周期,那么全球经济需求端复苏的持续性或较强,大宗商品价格可能迎来反转,全球贸易活动持续改善。届时中国这样的新兴市场国家,将面临对国际资本流入的争夺。


宏观

央行、银监会联手整顿“现金贷”新规落地!


12月1日,互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》,明确统筹监管,开展对网络小额贷款清理整顿工作。将暂停新增批小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。

◆点评:现金贷出重磅新规,总共有七大原则。利率不能超过24%,又不许暴力催收,那与传统银行相比优势面临丧失。不过这类的小额贷款业务一直不是银行所喜欢的,既然现在现金贷规模已经超5000亿,说明市场是有需求,相信监管不会让这向业务彻底关上大门。


美参院通过30年来最大税改法案


美国参议院12月2日凌晨以51票赞成、49票反对的结果通过税改法案,美国舆论称这对总统特朗普和共和党来说是重大的立法胜利。此次税改是30多年以来对美国税法最大的一次调整;特朗普随后表示,美国公司税率最终或将确定为22%。

◆点评:市场对美国减税一直有预期,对全球资本市场来说,市场反复有预期,影响都不会大;因此,无论是美股的利好,还是中国股市的利空,都不要太高估。

美国减税,直接利好大宗商品,周五大宗商品普涨,就是预期减税,对A股资源股是提振。但长期中国经济可能将面临美资流出的压力。


证监会:坚定不移推进资本市场改革开放


12月2日,在深港通开通即将一周年之际,深交所与港交所、中国结算举办座谈会;证监会副主席方星海表示,证监会将不断完善互联互通机制,为境内外投资者提供更多的资产风险管理工具,坚定不移地推进资本市场改革开放。

◆点评:美帝减税,加息,缩表..中国则加快资本市场开放,各走各路,目的都是一样的吸引资金的流入!这也是证监会不断强调开放的主因,中国是新兴市场的翘楚,尤其是金融市场,多年一直未开放,引人垂涎!现在适时开放,将会吸引不少外国金融巨头抢夺。


证券

证监会重庆茶叶网核发5家企业IPO批文筹资总额不超32亿


证监会1日晚间核发5家企业IPO批文,其中上交所主板2家(苏州赛腾精密电子、鑫广绿环再生资源);深交所中小板1家(德赛西威汽车电子);深交所创业板2家(中石伟业科技、西菱动力科技),上述企业筹资总金额不超过37亿元。

◆点评:近一个月每周5家标配,已经是新常态了。不过50%的过会率也是新常态了。

刘主席反复说要加大直接融资,为何IPO反而卡得紧,这就是领导的智慧,就是要让广大韭菜觉得现在IPO的都是严审的高质量的,但实际绝对数量却没有减少。另外,定增和可转债也正在加速抽血呢!


证监会:对长期未分红铁公鸡严监管

警惕高送转陷阱


证监会新闻发言人高莉表示,部分公司将高送转利用成违规减持、解禁的工具,破坏了市场公平原则。

对此,证监会严厉查处利用高送转信息进行内幕交易行为,研究完善相关制度建设等;持续对高送转公司保持从严监管,加强与二级市场监管联动,对于长期未分红铁公鸡严格监管,投资者要树立长期投资理念,警惕高送转游戏陷阱。

◆点评:这届监管思路已经明确,对高送转强打压!以后,不铁路工厂新闻网分红,然后高送转,拉高股价,再来一个高位减持的铁公鸡,就是打击的重点。

当然,由于今年高送转稀缺,真正无懈可击的票,收益会超越往年。



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