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兴全基金董理: 2018年流动性或超预期 优质成长股逐步进入布局视野

发布时间:2017-12-28 来源:我的天天基金网

步入11月份以来,A股市场出现了较大幅度的调整,市场情绪也出现一定回落。


未来一年的A股市场相对乐观


而在兴全轻资产,兴全社会责任基金经理董理看来,站在当前的时点上对未来一年的A股市场依旧可以持相对乐观的态度,而且随着市场近些年对以中小创为主的成长股的估值泡沫挤压,2018年部分优秀的成长股已经进入了布局视野。

 

在董理看来,2017年中国经济的增长是相当乐观的,但是随着补库存周期进入尾声,2018年的宏观经济层面可能会有小幅降温,但是实现全年GDP6.5%的增长并不会有太大障碍。2017年监管层面以防风险为主基调,使得流动性政策呈现较为严厉的收缩态势。董理认为虽然防风险依旧是未来几年监管的主要工作之一,但是2018年的流动性大概率会比今年好,利率水平也不会一直处于高位。

 

“如果经济降温对市场的影响已经在预期之中,那么流动性判断将稍显宽松就是一个加分项”,董理表示,“基于这种判断,个人对2018年的A股市场持相对乐观的态度。”董理强调称,今年以来部分公司的业绩增长都呈现好的态势,在2018年GDP持平的前提下,结构性亮点将成为全年主要投资标的挖掘的对象。

 

可以重点关注的板块


对于今年业绩大幅好转的周期行业,2018年要持续难度较大,但是消费升级的相关板块将迎来不错的投资机会,同时政府投资直接或间接拉动的行业中也会出现不错的投资标的,可以重点关注。

 

年末白马股的回调让市场上关于风格切换的讨论再度升温,对此董理认为,经过前几年的估值压缩,今年以来白马的估值业绩修复,未来的A股市场估值体系水位进一步下探的可能性不大。部分业绩增长可观,估值已经贴近底部的成长股也将迎来布局的良机。董理强调称,当然这部分标的需要更为细致地研究,自下而上地筛选。

 

董理还表示,对于投资其实无需将市场过多划分为价值还是成长,有业绩支撑的价值股多数都会呈现成长的态势,而业绩持续可观增长的成长股也必然有着价值股的特点。未来市场会越来越成熟,有业绩支撑的标的会得到更多资金的青睐。


董理 1980年生,博士学位。现任兴全轻资产、兴全社会责任基金基金经理。历任嘉实基金管理有限公司研究员,基金经理。华夏久盈资产管理有限公司投资经理。

兴全轻资产,兴全社会责任基金经理 董理


观点和预测仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考。基金投资需谨慎,请审慎选择。

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