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【中正早参】2018中国经济、金融市场走向已释放信号!再不知道就晚了!

发布时间:2017-12-07 来源:我的天天基金网

2017.12.07  星期四

中正早参




2018年中国经济、金融市场走向如何

2017年政府在金融经济领域主要就是调结构,去杠杆、减产能和调控房地产。2018年中国经济、金融市场又将走向如何?中正君今天给大家简单说叨一下:

十九大之后,去杠杆、减产能和房地产调控,这几个领域力度都有所加强。

对地方政府的融资,出现少数省份的地铁项目被暂停的现象。在金融监管领域,金融稳定委员会成立后一周就发布了资产管理的新规。

 

进入冬季之后减产能供给侧改革领域也在进一步加强。地方对于减产环保的执行力度,大幅超过之前。

 最后是房地产领域的调控,越来越接近长效机制。主要就是对租赁市场的重视,很多新土地的供给只租不售。


从这几个角度来讲,过去的换届周期之后出现的投资大幅反弹以及信贷放松的局面,这次应该不会重现了。


同时,在改革领域也有一些进展,最典型的是对金融行业非常大幅度的开放。

 

此外在金融监管领域,从近期资管新规的落实就可以看出索菲亚的趋势只严不松,因为资管新规现在还只是一个比较宏观领域的,接下来还有各个监管部门比如保险、券商的新规,会进一步的让它落实,来堵住过去监管套利的漏洞。但这是一个比较长的过程,包括资管新规本身也有过渡期,会到2019年,所以整体上会处于过渡实施阶段。


汤浅蓄电池代理此之外,对地方政府的债务加强管理,最近也有92号文对PPP项目加强监管,这也是一个很重要的领域。


而对于国企的去杠杆。在考核国企的过程中,更加注重于资产负债率考核,而不是像过去只要把资产负债表做大就可以了。


对一些新现象,例如消费领域的信贷,居民信贷加杠杆的现象。虽然居民的债务占GDP比例不到40%,但是这两年上升速度比较快。因此利用消费贷去付首付买房的现象现在加强了监管,其他的消费领域信贷也会学习当年日本、韩国的经验,像韩国信用卡的问题以及日本消费信贷领域的经验,加强监管。


宏观

央行继续MLF操作


央行进行1年期MLF操作,规模1880亿元,利率持平于3.2%。今日有2400亿逆回购到期,及1880亿MLF到期,此外1216日还有1870亿MLF到期。

◆点评:中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,预计央行会在本月中旬再开展MLF操作;接下来可能会改用28天期逆回购品种供应跨年资金,估算将释放长期流动性3000亿,加上年末财政可能支出超1万亿,跨年跨春节流动性供应有保障。


汪洋就经济发展讲话


国务院副总理汪洋:全球经济正在复苏,全球贸易保护主义和单边主义正在抬头;中国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段,未来发展靠创新驱动;中国希望从全球进口更多高品质的产品。

◆点评:印象中这是十九大后汪副总理第一次对经济形势进行表态,特朗普访华蜜月期还没过,前几日已经在批评中国的贸易保护了,所以这次汪总理也算是礼尚往来;GDP未来肯定难以再过7%,经济发展过渡到要质不再是量的阶段。


国资委:国企混改任重道远


国资委主任肖亚庆称,国企混改需要长周期,对结果充满期待;无论是在混改还是重组中,市场都发挥着越来越重要的作用;下一步国企改革面临的挑战,既有微观,也有宏观。

◆点评:国企混改一直是近两年经济结构调整的主要内容,当下正是改革中的阵痛期,如果真的能做到依照市场化的方式来进行,前途一定是光明的。就是担心在改革中仍掺杂着过多的人为因素。


证券

上主综指创新低后回升

昨日上证综指收盘跌0.29%报3293.96点,一度下挫1.5%创出近4个月新低;深成指收盘涨0.52%,一度跌逾1%;创业板指涨1.46%,盘中一度跌近1%。两市成交3934亿元,仍处于阶段低位。权重板块集体哑火,两点在科技类题材股带动下,国产芯片概念连续拉升,引领指数回收。


◆点评:不破不立,今天跌破3300并不是件坏事,近期小票持续大跌,不少上市公司在密集出手,通过自己增持、喊员工增持兜底、不减持、回购各种行动向市场展示信心,预计后面将展开阶段性反弹,但仍不宜过早介入


债市反弹,但短期空间很可能有限

期债震荡后回升收红,10年期债主力T1803涨0.09%,5年期债主力TF1803涨0.04%。银行间现券延续小幅下行,10年国开活跃券170215收益率下行0.49bp报4.7725%,10年国债活跃券170018收益率下行0.03bp报3.885%。

◆点评:尽管央行暗示12月中旬还有一次MLF操作,因下周美联储升息概率高,央行届时或调升MLF操作利率,料近期债市反弹空间有限。以监管成为影响市场的核心力量,推动了近期的较大幅度调整,金融去杠杆当前已经取得了相当的成绩,预计会逐渐向稳杠杆过渡,随着宏观审慎E美食网政策就位及货币政策受到的束缚有所放开,基本面对债市的影响将回升。


行业

小米拟上市

外媒称,中国智能手机生产商小米公司已邀请投行下周五与其洽商2018年IPO事宜,小米的股票发行或将成为明年全球科技行业的最大一宗IPO。

◆点评:雷军近几年蛰伏注重提升小米产品的品质的同时,以手机为核心着手打造了小米生态,当下各式小米的生活电器,居家用品已越来越受到米粉的亲睐。在此时机适时的提出IPO,不得不说是非常恰当的时机。只是估计不会在咱大A股上了。



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